热门栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟往复 客户端

　　光大证券发布研报称，2025全年建滔积层板（01888）实现收入204.00亿港元，同比+10.0%；毛利润39.91亿港元，同比+21.7%，对应毛利率19.6%，同比+1.9pct；净利润24.42亿港元，同比+83.6%，对应净利率12.0%，同比+4.8pct。

　　鉴于公司资本上行周期中盈利弹性训诲，覆铜板居品有望握续提价增重利润，高端电子布有望掀开成漫空间，光大证券上调2026-27年归母净利润预测28%/26%至50.7亿/60.8亿港元，新增2028年归母净利润预测为67.1亿港元，对应3月16日收盘价诀别为14x/11x/10x

　　PE，保管 “买入”评级。

　　光大证券指出，2025全年公司覆铜面板/物业/投资收入诀别为202.25亿/0.78亿/0.97亿港元，同比+10.5%/-38.7%/-11.4%。受益于覆铜板及上游原材料（电子玻纤纱、玻纤布及铜箔）需求苍劲，25年公司居品相较于24年实现量价皆升，25年电子玻纤纱、玻纤布利润超6亿港元，同比+70%。此外，公司25年岁迹公告称“当今多家覆铜板公司因缺电子布影响出产，电子布价钱仍在不休攀升”，开云app登录入口光大证券瞻望26年电子玻纤纱、玻纤布利润有望大幅训诲。

　　近期覆铜板（CCL）国表里龙头公司接踵发布加价见告：Resonac、三菱瓦斯化学均晓谕上调CCL等居品价钱。3月10日，建滔集团发布加价见告，自当日接单起，对板料、PP（半固化片）及铜箔加工费等统统厚度规格居品同步提价10%。光大证券指出，2025年以来，以建滔积层板为代表的覆铜板厂商已进行多轮提价，主要系环氧树脂、TBBA等化工居品价钱暴涨且供应弥留，电子布价钱握续高涨，重叠铜价高企等身分，导致覆铜板原材料及加工资本攀升。

九游会j9官方网站APP下载

　　另外，建滔积层板供应链幽静性与资本猖狂智商强，“盈利弹性开释”逻辑自如达成。公司通过构建完善的垂直整合产业链，自产玻纤纱、玻纤布及铜箔等中枢原材料，重叠下搭客户散布带来的议价上风，使得公司具备较强的供应链幽静性与资本猖狂智商。

　　凭证公司25年岁迹公告，集团26H1将再加多3个年产500吨的窑炉出产第二代低介电常数及低彭胀统统的电子玻纤纱，26H2广东韶关年产7万吨电子玻纤纱及年产9，600万米电子玻纤布产能有望投产。光大证券合计，公司供应链上风复旧集会、顺畅的提价，有望握续增重利润率。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

连累裁剪：史丽君 开云app登录

• 证券
• 层板
• 光大
• 开云app登录
• 检讨